看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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